Art. 35 — Valutazione dei titoli (articolo 7 decreto del Presidente della Repubblica 23 dicembre 1974, n. 689)
I titoli quotati in borsa si valutano in base alla media dei prezzi di compenso dell'anno precedente.
Le azioni e i titoli similari non quotati in borsa si valutano al costo ovvero, se questo non è documentato, in base all'ultimo bilancio della società emittente approvato anteriormente al 1° gennaio dell'anno di riferimento.
Le obbligazioni e i titoli similari non quotati in borsa si valutano in base alla media dei prezzi di compenso dell'anno precedente relativi a titoli quotati in borsa analoghi per scadenza e tasso di interesse.
Spiegazione
Il valore da attribuire ai titoli dipende dal fatto che siano quotati e dal loro tipo. Per quelli quotati si usa la media dei prezzi di compenso dell’anno precedente. Per le azioni non quotate si considera il costo; se non è documentabile, si guarda all’ultimo bilancio approvato prima del 1° gennaio dell’anno di riferimento. Per obbligazioni e titoli simili non quotati si usa invece la media dei prezzi dell’anno precedente di titoli quotati comparabili per scadenza e tasso d’interesse.
Perché esiste questa norma
La norma stabilisce criteri verificabili per attribuire un valore ai titoli, anche quando non esiste un prezzo di mercato direttamente osservabile. In questo modo riduce l’incertezza e favorisce valutazioni coerenti tra contribuenti.
Domande frequenti
Ho azioni quotate: quale valore devo considerare?
La media dei prezzi di compenso registrati nell’anno precedente a quello di riferimento.
Possiedo azioni di una società non quotata e ho la documentazione del costo: quale criterio si applica?
Si considera il costo, purché sia documentato.
Non riesco a documentare il costo delle azioni non quotate: come si determina il valore?
Si fa riferimento all’ultimo bilancio della società emittente approvato prima del 1° gennaio dell’anno di riferimento.
Ho obbligazioni non quotate: posso usare il costo di acquisto?
La norma indica la media dei prezzi dell’anno precedente di titoli quotati analoghi per scadenza e tasso d’interesse.
Per confrontare le mie obbligazioni non quotate, basta che i titoli siano dello stesso emittente?
Il criterio richiede titoli quotati analoghi per scadenza e tasso d’interesse; non indica come elemento sufficiente l’identità dell’emittente.