Art. 16 — (Art. 22 D.P.R. n. 637/1972) Azioni e obbligazioni, altri titoli, quote sociali

La base imponibile, relativamente alle azioni, obbligazioni, altri titoli e quote sociali compresi nell'attivo ereditario, è determinata assumendo:

a) per i titoli quotati in borsa o negoziati al mercato ristretto, la media dei prezzi di compenso o dei prezzi fatti nell'ultimo trimestre anteriore all'apertura della successione, maggiorata dei dietimi o degli interessi successivamente maturati, e in mancanza il valore di cui alle lettere successive;

b) per le azioni e per i titoli o quote di partecipazione al capitale di enti diversi dalle società, non quotate in borsa, né negoziati al mercato ristretto, nonché per le quote di società non azionarie, comprese le società semplici e le società di fatto, il valore proporzionalmente corrispondente al valore, alla data di apertura della successione, del patrimonio netto dell'ente o della società risultante dall'ultimo bilancio pubblicato o dall'ultimo inventario regolarmente redatto ..., tenendo conto dei mutamenti sopravvenuti, ovvero, in mancanza di bilancio o inventario, al valore complessivo dei beni e dei diritti appartenenti all'ente o alla società al netto delle passività risultanti a norma degli articoli da 21 a 23, escludendo i beni indicati alle lettere h) e i) dell'art. 12; 50 c) per i titoli o quote di partecipazione a fondi comuni d'investimento, il valore risultante da pubblicazioni fatte o prospetti redatti a norma di legge o regolamento;

d) per le obbligazioni e gli altri titoli diversi da quelli indicati alle lettere a), b) e c) il valore comparato a quello dei titoli aventi analoghe caratteristiche quotati in borsa o negoziati al mercato ristretto o in mancanza desunto da altri elementi certi.

In caso di usufrutto si applicano le disposizioni dell'art. 14, comma 1, lettere b) e c).

Note di aggiornamento (1)
  • (50) Il D.Lgs. 18 settembre 2024, n. 139 ha disposto (con l'art. 9, comma 3) che "Le disposizioni di cui al presente decreto hanno effetto a partire dal 1° gennaio 2025 e si applicano agli atti pubblici formati, agli atti giudiziari pubblicati o emanati, alle scritture private autenticate o presentate per la registrazione a partire da tale data, nonché alle successioni aperte e agli atti a titolo gratuito fatti a partire da tale data".
Ripreso nell'art. 101 del Testo Unico Registro e Tributi Indiretti (2025), applicabile dal 1° gennaio 2027. Testo vigente al 8 settembre 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

Per i titoli quotati, il valore si calcola usando la media dei prezzi dell’ultimo trimestre prima dell’apertura della successione, aggiungendo gli interessi maturati quando previsto. Per partecipazioni non quotate, si guarda alla quota corrispondente del patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio o inventario, tenendo conto dei cambiamenti successivi; se questi documenti mancano, si considerano beni e diritti dell’ente, sottratte le passività ammesse. Le quote di fondi comuni seguono i valori pubblicati o indicati nei prospetti previsti. Per gli altri titoli si usano titoli quotati comparabili o, se non ve ne sono, altri elementi certi.

Perché esiste questa norma

La norma stabilisce criteri per attribuire un valore fiscale a partecipazioni e titoli, anche quando non esiste un prezzo di mercato direttamente osservabile. In questo modo mira a rendere la valutazione più uniforme e verificabile, tenendo conto delle diverse caratteristiche dei beni.

Domande frequenti

Come si valuta un’azione quotata ereditata?

Si considera la media dei prezzi di compenso o dei prezzi fatti nell’ultimo trimestre prima dell’apertura della successione, con l’aggiunta dei dietimi o degli interessi successivamente maturati, se dovuti.

Ho ereditato una quota di una società non quotata: quale valore si usa?

Si calcola la parte proporzionale del patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio pubblicato o dall’ultimo inventario regolarmente redatto, considerando anche i cambiamenti successivi.

E se la società non ha un bilancio o un inventario?

Si considera il valore complessivo dei suoi beni e diritti, sottraendo le passività ammesse e senza includere i beni richiamati dalle lettere h) e i) dell’articolo 12.

Come si determina il valore delle quote di un fondo comune?

Si fa riferimento al valore risultante dalle pubblicazioni o dai prospetti redatti secondo le disposizioni applicabili.

Come si valuta un’obbligazione non quotata o una partecipazione gravata da usufrutto?

Per un’obbligazione non quotata si confronta il titolo con altri dalle caratteristiche analoghe oppure si ricorre ad altri elementi certi. In caso di usufrutto si applicano i criteri richiamati dall’articolo 14, comma 1, lettere b) e c).

Richiamato da

Sezione II — VALORE DEI BENI E DEI DIRITTI