Art. 127-quater — Maggiorazione del dividendo

In deroga all'articolo 2350, comma 1, del codice civile, gli statuti possono disporre che ciascuna azione detenuta dal medesimo azionista per un periodo continuativo indicato nella statuto, comunque non inferiore ad un anno o al minor periodo intercorrente tra due date consecutive di pagamento del dividendo annuale, attribuisca il diritto ad una maggiorazione non superiore al 10 per cento del dividendo distribuito alle altre azioni. Gli statuti possono subordinare l'assegnazione della maggiorazione a condizioni ulteriori. Il beneficio può estendersi anche alle azioni assegnate ai sensi dell'articolo 2442 del codice civile a un azionista che abbia diritto alla maggiorazione indicata nel primo periodo.

Qualora il medesimo soggetto, durante la maturazione del periodo indicato nel comma 1, abbia detenuto, direttamente, o indirettamente per il tramite di fiduciari, di società controllate o per interposta persona, una partecipazione superiore allo 0,5 per cento del capitale della società o la minore percentuale indicata nello statuto, la maggiorazione può essere attribuita solo per le azioni che rappresentino complessivamente tale partecipazione massima. La maggiorazione non può altresì essere attribuita alle azioni detenute da chi durante il suddetto periodo abbia esercitato, anche temporaneamente, un'influenza dominante, individuale o congiunta con altri soci tramite un patto parasociale previsto dall'articolo 122, ovvero un'influenza notevole sulla società. In ogni caso la maggiorazione non può essere attribuita alle azioni che durante il periodo indicato nel comma 1 siano state conferite, anche temporaneamente, ad un patto parasociale previsto dall'articolo 122 che nel medesimo periodo o parte di esso abbia avuto ad oggetto una partecipazione complessiva superiore a quella indicata nell'articolo 106, comma 1.

La cessione dell'azione a titolo oneroso o gratuito comporta la perdita dei benefici previsti nel comma 1. I benefici sono conservati in caso di successione universale, nonché in caso di fusione e scissione del titolare delle azioni. In caso di fusione o scissione della società che abbia emesso le azioni indicate nel comma 1, i benefici si trasferiscono sulle azioni emesse dalle società risultanti, ferma l'applicazione del comma 2 con riferimento a tali società.

Le azioni a cui si applicano i benefici indicati nel comma 1 non costituiscono una categoria speciale di azioni ai sensi dell'articolo 2348 del codice civile.

Colui che ha ottenuto l'assegnazione della maggiorazione dichiara, su richiesta della società, l'insussistenza delle condizioni ostative previste dal comma 2 ed esibisce la certificazione prevista dall'articolo 83-quinquies attestante la durata della detenzione delle azioni per le quali è richiesto il beneficio nonché le attestazioni relative alla sussistenza delle eventuali ulteriori condizioni alle quali lo statuto subordina l'assegnazione del beneficio.

La deliberazione di modifica dello statuto prevista al comma 1 non attribuisce il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2437 del codice civile.

Testo vigente al 7 agosto 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

Lo statuto può riconoscere un dividendo maggiorato, fino al 10% in più, a chi mantiene le azioni per un periodo continuativo stabilito, che non può essere inferiore a un anno salvo il più breve intervallo tra due pagamenti annuali. Il beneficio può riguardare solo una parte delle azioni se l’azionista supera la soglia di partecipazione prevista e non spetta in presenza di determinate forme di influenza sulla società o di partecipazione a specifici patti. Vendere o donare le azioni fa perdere il beneficio; successione universale e alcune operazioni di fusione o scissione lo conservano o lo trasferiscono. La società può chiedere documenti che provino i requisiti; la modifica dello statuto non dà diritto di recesso.

Perché esiste questa norma

La norma consente alle società di premiare la detenzione stabile delle azioni e favorire un azionariato di lungo periodo. Al tempo stesso limita il beneficio per evitare che sia riconosciuto a partecipazioni rilevanti o a soggetti che esercitano un’influenza significativa sulla società.

Domande frequenti

Per quanto tempo devo tenere le azioni per ricevere il dividendo maggiorato?

Per il periodo continuativo indicato nello statuto, che deve essere almeno di un anno, salvo che tra due date consecutive di pagamento del dividendo annuale intercorra un periodo più breve. Lo statuto può prevedere ulteriori requisiti.

Se vendo o regalo le azioni dopo aver maturato il beneficio, lo conservo?

No. La cessione, sia a titolo oneroso sia gratuito, comporta la perdita del beneficio. È invece conservato in caso di successione universale.

Se possiedo più dello 0,5% della società, posso ricevere la maggiorazione su tutte le mie azioni?

No, se durante il periodo di maturazione hai superato lo 0,5% del capitale, o la soglia inferiore fissata dallo statuto, il beneficio può spettare soltanto sulle azioni entro la partecipazione massima prevista.

Posso ottenere il beneficio se esercito influenza sulla società o aderisco a un patto parasociale?

La maggiorazione è esclusa per le azioni di chi abbia esercitato un’influenza dominante o notevole. È esclusa anche per le azioni conferite a un patto parasociale che, nel periodo rilevante, abbia avuto una partecipazione complessiva superiore alla soglia indicata dalla norma.

Quali prove può chiedermi la società per riconoscermi il beneficio?

Può chiederti una dichiarazione sull’assenza delle condizioni che impediscono la maggiorazione e la certificazione della durata del possesso. Può inoltre richiedere le attestazioni relative agli eventuali requisiti aggiuntivi previsti dallo statuto.

Sezione II — Diritti dei soci