Art. 103 — Valutazione dei titoli (articolo 94 decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986, n.917)
I titoli indicati nell'articolo 94, comma 1, lettere c), d) ed e), esistenti al termine di un esercizio, sono valutati applicando le disposizioni dell'articolo 101, commi 1, 2, 3, 4, 5 e 7 salvo quanto stabilito nei seguenti commi.
Le cessioni di titoli, derivanti da contratti di riporto o di «pronti contro termine» che prevedono per il cessionario l'obbligo di rivendita a termine dei titoli, non determinano variazioni delle rimanenze dei titoli.
Ai fini del raggruppamento in categorie omogenee non si tiene conto del valore e si considerano della stessa natura i titoli emessi dallo stesso soggetto e aventi uguali caratteristiche.
Le disposizioni dell'articolo 101, comma 5, si applicano solo per la valutazione dei titoli di cui all'articolo 94, comma 1, lettera e); a tal fine il valore minimo è determinato:
a) per i titoli negoziati in mercati regolamentati, in base alla media aritmetica dei prezzi rilevati nell'ultimo semestre;
b) per gli altri titoli, applicando al valore fiscalmente riconosciuto l'eventuale decremento desunto dall'andamento complessivo del mercato telematico delle obbligazioni italiano nell'ultimo semestre.
In deroga al comma 4, per i soggetti che redigono il bilancio in base ai principi contabili internazionali di cui al regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, la valutazione dei beni indicati nell'articolo 94, comma 1, lettere c), d) ed e), operata in base alla corretta applicazione di tali principi assume rilievo anche ai fini fiscali.
In caso di aumento del capitale della società emittente mediante passaggio di riserve a capitale il numero delle azioni ricevute gratuitamente si aggiunge al numero di quelle già possedute in proporzione alle quantità delle singole voci della corrispondente categoria e il valore unitario si determina, per ciascuna voce, dividendo il costo complessivo delle azioni già possedute per il numero complessivo delle azioni.
L'ammontare dei versamenti fatti a fondo perduto o in conto capitale alla società dai propri soci o della rinuncia ai crediti nei confronti della società dagli stessi soci nei limiti del valore fiscale del credito oggetto di rinuncia, si aggiunge al costo dei titoli e delle quote di cui all'articolo 94, comma 1, lettera c), in proporzione alla quantità delle singole voci della corrispondente categoria; la stessa disposizione vale relativamente agli apporti effettuati dei detentori di strumenti finanziari assimilati alle azioni.
Le disposizioni dei commi da 1 a 7 si applicano anche per la valutazione delle quote di partecipazione in società ed enti non rappresentate da titoli, indicati nell'articolo 94, comma 1, lettera c).
Spiegazione
A fine esercizio, alcuni titoli si valutano seguendo le regole previste per le rimanenze, con specifiche eccezioni. Le vendite con obbligo di riacquisto a termine non modificano le rimanenze; inoltre, titoli dello stesso emittente e con le stesse caratteristiche formano una categoria comune, a prescindere dal loro valore. Per una particolare categoria di titoli, le eventuali riduzioni di valore si calcolano con criteri diversi a seconda che siano negoziati o meno in mercati regolamentati; per chi applica i principi contabili internazionali, rileva la valutazione effettuata secondo tali principi. Azioni ricevute gratuitamente, apporti dei soci e rinunce a crediti possono incidere sul costo fiscale delle partecipazioni; le regole valgono anche per partecipazioni non rappresentate da titoli.
Perché esiste questa norma
La norma disciplina in modo uniforme la determinazione del costo e del valore fiscale di titoli e partecipazioni, limitando valutazioni arbitrarie e rendendo confrontabili strumenti con caratteristiche equivalenti. Al tempo stesso coordina il trattamento fiscale con specifiche operazioni societarie e, per i soggetti che adottano principi contabili internazionali, con i criteri contabili applicati.
Domande frequenti
Se vendo titoli con l'obbligo di riacquistarli a una data futura, cambiano le rimanenze?
No, se il contratto prevede per chi acquista l'obbligo di rivendere i titoli a termine, l'operazione non determina una variazione delle rimanenze.
Titoli dello stesso emittente ma acquistati a prezzi diversi si valutano separatamente?
Ai fini della formazione delle categorie omogenee, conta che abbiano lo stesso emittente e le stesse caratteristiche, non il valore. La norma non impone quindi di separarli solo perché acquistati a prezzi diversi.
Posso ridurre il valore fiscale di qualsiasi titolo se il suo prezzo è sceso?
No. La regola specifica sulle riduzioni di valore riguarda soltanto i titoli indicati all'articolo 94, comma 1, lettera e), e prevede criteri diversi per quelli negoziati in mercati regolamentati e per gli altri.
Che cosa succede al costo fiscale delle azioni ricevute gratuitamente per un aumento di capitale?
Le nuove azioni si sommano a quelle già possedute nella categoria corrispondente. Il costo complessivo precedente viene ripartito sul numero totale delle azioni, così da determinare il nuovo valore unitario.
Se verso denaro nella società o rinuncio a un credito, aumenta il costo fiscale della mia partecipazione?
Sì, nei casi previsti dalla norma l'importo si aggiunge al costo delle partecipazioni della categoria pertinente. Per la rinuncia a un credito, l'aumento non può superare il valore fiscale del credito rinunciato.