Art. 39-bis — Oggetto dell'investimento degli Oicr

Il patrimonio dell'Oicr può essere investito in una o più delle categorie dei seguenti beni:

a) strumenti finanziari negoziati in un mercato regolamentato;

b) strumenti finanziari non negoziati in un mercato regolamentato;

c) depositi bancari di denaro;

d) beni immobili, diritti reali immobiliari, ivi compresi quelli derivanti da contratti di leasing immobiliare con natura traslativa e da rapporti concessori, e partecipazioni in società immobiliari, parti di altri FIA immobiliari, anche esteri;

e) crediti e titoli rappresentativi di crediti, ivi inclusi i crediti erogati a valere sul patrimonio dell'Oicr;

f) altri beni per i quali esiste un mercato e che abbiano un valore determinabile con certezza con una periodicità almeno semestrale.

Il patrimonio dell'Oicr è investito nelle categorie di beni di cui al comma 1 nel rispetto delle disposizioni della presente sezione e del regolamento di cui all'articolo 39, nonché dei criteri, dei divieti e delle norme prudenziali di contenimento e di frazionamento del rischio e delle altre disposizioni stabilite dalla Banca d'Italia ai sensi dell'articolo 6, comma 1, lettera c) .

Note di aggiornamento (1)
  • (133) Il D.Lgs. 27 marzo 2026, n. 47 ha disposto (con l'art. 11, comma 3) che "Le disposizioni modificative della parte II, titoli II e III, del testo unico di cui al decreto legislativo n. 58 del 1998, e le disposizioni modificative delle relative definizioni, si applicano a partire da nove mesi successivi all'entrata in vigore del presente decreto".
Testo vigente al 7 agosto 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

L’articolo indica quali tipi di beni possono comporre il patrimonio di un OICR: per esempio strumenti finanziari, depositi, immobili, crediti e, a certe condizioni, altri beni con un mercato e un valore verificabile almeno ogni sei mesi. Un OICR può investire in una o più di queste categorie, ma non è libero di farlo senza limiti. Deve rispettare le regole previste per la propria gestione e quelle che mirano a contenere e distribuire i rischi.

Perché esiste questa norma

La norma definisce gli investimenti ammessi e collega la loro scelta a regole di prudenza e diversificazione. In questo modo tutela il patrimonio dell’OICR e gli investitori, riducendo il rischio di investimenti difficili da valutare o troppo concentrati.

Domande frequenti

Un OICR può investire in immobili?

Sì. Può investire in immobili, diritti immobiliari e partecipazioni in società immobiliari, nel rispetto delle regole applicabili e dei limiti prudenziali.

Può comprare strumenti finanziari che non sono quotati?

Sì, la norma include anche gli strumenti finanziari non negoziati in un mercato regolamentato. Restano applicabili le disposizioni e i limiti previsti per l’OICR.

Un fondo può concedere prestiti usando il proprio patrimonio?

Può investire in crediti, compresi quelli erogati a valere sul patrimonio dell’OICR, nel rispetto delle regole che ne disciplinano gli investimenti e il rischio.

L’OICR può tenere parte del patrimonio in banca?

Sì, tra gli investimenti ammessi figurano i depositi bancari di denaro. La loro presenza deve comunque rispettare le regole applicabili al patrimonio dell’OICR.

Può investire in beni diversi da titoli, immobili e crediti?

Sì, se per quei beni esiste un mercato e il loro valore può essere determinato con certezza almeno ogni sei mesi. Si applicano anche le regole di contenimento e frazionamento del rischio.

Richiamato da

Sezione III — Disposizioni comuni