Le offerte di acquisto e di vendita di prodotti finanziari effettuate in mercati regolamentati, nei sistemi multilaterali di negoziazione e, se ricorrono le condizioni indicate dalla Consob con regolamento, da internalizzatori sistematici non costituiscono offerta al pubblico di prodotti finanziari né offerta pubblica di acquisto o di scambio ai sensi della parte IV, titolo II.
Quando acquisto e vendita di prodotti finanziari avvengono su un mercato regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione, le proposte di prezzo non sono considerate offerte al pubblico. Lo stesso vale per le proposte degli internalizzatori sistematici solo se rispettano le condizioni fissate dalla Consob. Di conseguenza, queste operazioni non rientrano nella disciplina delle offerte pubbliche di acquisto o di scambio prevista dalla parte IV, titolo II. La regola riguarda le proposte effettuate in quei contesti, non qualunque annuncio o vendita di prodotti finanziari.
La norma evita che le normali proposte di acquisto e vendita diffuse attraverso sedi di negoziazione siano trattate come offerte pubbliche, con gli obblighi propri di queste ultime. Distingue così la negoziazione ordinaria sui mercati dalle operazioni rivolte al pubblico secondo modalità diverse.
No: la proposta inserita nel mercato regolamentato non costituisce, per questa norma, un’offerta al pubblico né un’offerta pubblica di acquisto o di scambio.
Sì. Le proposte di acquisto e vendita effettuate in un sistema multilaterale di negoziazione sono escluse dalle categorie di offerte indicate dalla norma.
No. L’esclusione per gli internalizzatori sistematici opera soltanto quando ricorrono le condizioni stabilite dalla Consob con regolamento.
Non automaticamente. L’esclusione riguarda le proposte effettuate nei mercati e nei sistemi indicati, oppure dagli internalizzatori sistematici alle condizioni previste.
No. La norma esclude soltanto che quelle proposte siano qualificate come offerte al pubblico o offerte pubbliche di acquisto o di scambio; non afferma che l’attività sia priva di regole.