Per le finalità indicate dall'articolo 6, comma 01, la Banca d'Italia e la Consob, nell'ambito delle rispettive competenze, possono esentare i gestori autorizzati che gestiscono FIA italiani riservati il cui valore totale dei beni gestiti non supera 100 milioni di euro ovvero 500 milioni se gli Oicr gestiti non fanno ricorso alla leva finanziaria e non consentono agli investitori di esercitare il diritto di rimborso per 5 anni dopo l'investimento iniziale, dall'applicazione delle disposizioni attuative dell'articolo 6, commi 1, 2 e 2-bis.
Le SiS non applicano le disposizioni attuative dell'articolo 6, commi 1, 2 e 2-bis). Il sistema di governo e controllo è adeguato per assicurare la sana e prudente gestione delle SiS e l'osservanza delle disposizioni loro applicabili. Le SiS stipulano un'assicurazione sulla responsabilità civile professionale adeguata ai rischi derivanti dall'attività svolta. Le SiS applicano le disposizioni dettate dalla Consob in materia di commercializzazione di OICR.
In deroga all'articolo 35-bis, comma 1, lettera e), i titolari di partecipazioni indicati all'articolo 15, comma 1, rispettano i soli requisiti di onorabilità previsti dall'articolo 14. In deroga all'articolo 35-bis, comma 5, la denominazione sociale della SiS contiene l'indicazione di società di investimento semplice per azioni a capitale fisso.
I soggetti che controllano una SiS, i soggetti da questi direttamente o indirettamente controllati o controllanti, ovvero sottoposti a comune controllo anche in virtù di patti parasociali o vincoli contrattuali ai sensi dell'articolo 2359 del codice civile, nonché i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e controllo presso una o più SiS possono procedere alla costituzione di una o più SiS, nel rispetto del limite complessivo di euro 50 milioni.
Spiegazione
La Banca d’Italia e la Consob possono concedere esenzioni a determinati gestori di fondi riservati di dimensioni contenute: la soglia ordinaria è di 100 milioni di euro, elevata a 500 milioni se i fondi non usano leva finanziaria e non permettono rimborsi per cinque anni dall’investimento iniziale. Le SiS sono escluse da alcune regole attuative, ma devono comunque avere controlli adeguati, un’assicurazione professionale e rispettare le regole Consob sulla commercializzazione. Per chi detiene partecipazioni in una SiS è richiesto il requisito di onorabilità; la denominazione deve indicare che si tratta di una società di investimento semplice per azioni a capitale fisso. Soggetti collegati a una SiS e persone che vi svolgono funzioni di amministrazione, direzione o controllo possono costituirne altre, entro un limite complessivo di 50 milioni di euro.
Perché esiste questa norma
La norma introduce regole proporzionate per gestori di fondi riservati di dimensioni ridotte e per le SiS, senza rinunciare a presidi essenziali di correttezza e prudenza. L’assicurazione, i controlli e i requisiti per i titolari di partecipazioni mirano a contenere i rischi per gli investitori e il sistema.
Domande frequenti
Un gestore con fondi riservati per 80 milioni di euro è automaticamente esentato?
No. La Banca d’Italia e la Consob possono concedere l’esenzione, ma non è automatica; inoltre deve trattarsi di un gestore autorizzato che gestisce FIA italiani riservati.
Quando può applicarsi la soglia di 500 milioni di euro?
Quando gli OICR gestiti non ricorrono alla leva finanziaria e non consentono agli investitori di chiedere il rimborso per cinque anni dall’investimento iniziale.
Una SiS può fare a meno dell’assicurazione professionale?
No. Deve stipulare un’assicurazione adeguata ai rischi derivanti dall’attività svolta, oltre a mantenere un sistema di governo e controllo idoneo.
Chi acquista una partecipazione in una SiS deve possedere requisiti di esperienza o professionalità?
Per i titolari di partecipazioni indicati dalla norma è richiesto il requisito di onorabilità previsto dall’articolo 14; la disposizione non richiede, in questo caso, ulteriori requisiti di esperienza o professionalità.
Più società collegate possono costituire diverse SiS?
Sì. Anche i soggetti collegati indicati dalla norma possono costituirne una o più, ma devono rispettare il limite complessivo di 50 milioni di euro.