Art. 49 — Remunerazioni basate su strumenti finanziari
1. In coerenza con gli articoli 46, 47 e 48, le forme di retribuzione incentivanti basate su strumenti finanziari, sono parametrate al rischio assunto dall’impresa e strutturate in modo da evitare il prodursi di incentivi in conflitto con la sana e prudente gestione della società in un'ottica di lungo termine.
2. In coerenza con quanto previsto dall’articolo 275, paragrafo 2, lettera c), degli Atti delegati, i piani di remunerazione basati su azioni e altri strumenti finanziari prevedono adeguati periodi temporali per l’assegnazione delle azioni o di tali strumenti, per l’esercizio delle opzioni e per il mantenimento degli stessi, in modo che il conseguimento dei relativi vantaggi economici si compia in modo graduale nel tempo.
Spiegazione
I premi legati ad azioni, opzioni o altri strumenti finanziari devono essere collegati ai rischi effettivamente assunti dall’impresa. Non possono spingere amministratori o dirigenti a cercare risultati immediati mettendo in pericolo la stabilità della società. I piani devono inoltre prevedere tempi adeguati per assegnare gli strumenti, esercitare le opzioni e conservarli. In questo modo il beneficio economico si forma gradualmente e riflette meglio i risultati durevoli.
Perché esiste questa norma
La norma tutela la sana e prudente gestione dell’impresa e riduce il rischio che i sistemi premianti inducano comportamenti eccessivamente rischiosi o orientati al breve periodo. Il differimento dei benefici consente di verificare nel tempo la qualità delle decisioni e dei risultati ottenuti.
Domande frequenti
Un amministratore può ricevere azioni come premio immediato per un buon risultato annuale?
Non in modo tale da rendere immediato l’intero vantaggio. Il piano deve prevedere tempi adeguati per l’assegnazione e il mantenimento degli strumenti, così che il beneficio maturi gradualmente.
La remunerazione basata su azioni è sempre vietata?
No. È ammessa, ma deve essere proporzionata ai rischi assunti e strutturata in modo da non contrastare con la gestione sana e prudente dell’impresa.
Cosa succede se un dirigente ottiene risultati aumentando troppo i rischi?
Il sistema incentivante non dovrebbe premiarlo in modo incoerente con il rischio assunto. La remunerazione deve tenere conto dei rischi e degli effetti nel lungo termine, non soltanto del risultato immediato.
Chi riceve un’opzione può esercitarla subito?
Non necessariamente. Il piano deve stabilire un periodo adeguato per l’esercizio delle opzioni, evitando che il vantaggio economico si concentri in un unico momento.
Perché è richiesto di mantenere le azioni o gli strumenti per un certo periodo?
Per collegare il compenso alla sostenibilità dei risultati nel tempo e scoraggiare decisioni che producano un guadagno immediato, ma possano danneggiare successivamente la società.