Art. 99 — Poteri della Consob

La Consob può:

a) sospendere in via cautelare, per un periodo non superiore a dieci giorni lavorativi consecutivi per ciascuna volta, l'offerta avente ad oggetto titoli, in caso di fondato sospetto di violazione delle disposizioni del presente Capo o delle relative norme di attuazione, nonché del regolamento prospetto e delle disposizioni attuative;

b) sospendere in via cautelare, per un periodo non superiore a novanta giorni, l'offerta avente ad oggetto prodotti finanziari diversi da quelli di cui alla lettera a), in caso di fondato sospetto di violazione delle disposizioni del presente Capo o delle relative norme di attuazione;

c) vietare l'offerta nel caso di accertata violazione o di fondato sospetto che potrebbero essere violate le disposizioni del presente Capo o delle relative norme di attuazione, nonché del regolamento prospetto e delle disposizioni attuative;

d) vietare l'offerta in caso di accertata violazione dei provvedimenti di cui alle lettere a) o b);

e) rendere pubblico il fatto che l'offerente o l'emittente non ottempera ai propri obblighi;

f) fermo restando il potere previsto nell'articolo 66-quater, comma 1, sospendere o imporre al gestore di una sede di negoziazione la sospensione in via cautelare, per un periodo non superiore a dieci giorni lavorativi consecutivi per ciascuna volta, delle negoziazioni in un mercato regolamentato, in un MTF o in un OTF in caso di fondato sospetto di violazione delle disposizioni del presente Capo o delle relative norme di attuazione, nonché del regolamento prospetto e delle disposizioni attuative;

g) fermo restando il potere previsto nell'articolo 66-quater, comma 1, vietare o imporre al gestore di una sede di negoziazione di vietare le negoziazioni in un mercato regolamentato, in un MTF o in un OTF in caso di accertata violazione delle disposizioni del presente Capo o delle relative norme di attuazione, oppure del regolamento prospetto e delle disposizioni attuative;

h) sospendere il procedimento di approvazione del prospetto o sospendere o limitare l'offerta pubblica di strumenti finanziari nel caso in cui l'autorità competente si avvalga del potere di imporre un divieto o una restrizione a norma dell'articolo 42 del regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, fino a quando tale divieto o restrizione siano cessati;

i) esercitare i poteri cautelari di cui all'articolo 37 del regolamento prospetto, nei casi ivi previsti;

l) esigere che l'emittente o l'offerente includa nel prospetto informazioni supplementari, se è necessario per la tutela degli investitori;

m) fermo restando il potere previsto nell'articolo 66-quater, comma 1, sospendere o imporre ai gestori dei mercati regolamentati, degli MTF o degli OTF, di sospendere la negoziazione dei titoli se la situazione dell'emittente è tale che la negoziazione pregiudicherebbe gli interessi degli investitori.

Testo vigente al 7 agosto 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

La Consob può fermare temporaneamente un’offerta quando sospetta una violazione: per titoli, fino a dieci giorni lavorativi consecutivi per ciascuna sospensione; per altri prodotti finanziari, fino a novanta giorni. Può vietare l’offerta se accerta una violazione o teme fondatamente che le regole possano essere violate, e può rendere pubblica la mancata osservanza degli obblighi. Può inoltre sospendere o vietare le negoziazioni e chiedere che il prospetto contenga informazioni aggiuntive. In alcune situazioni può anche sospendere l’esame del prospetto o intervenire per proteggere gli investitori.

Perché esiste questa norma

La norma tutela chi investe, prevenendo offerte e negoziazioni che non rispettano le regole o che possono danneggiarlo. Attribuisce alla Consob strumenti tempestivi per fermare condotte rischiose, rendere note le inadempienze e assicurare informazioni adeguate.

Domande frequenti

La Consob può bloccare un’offerta se sospetta un’irregolarità?

Sì. Può sospenderla in via cautelare se vi è un fondato sospetto di violazione. Per un’offerta di titoli la sospensione può durare al massimo dieci giorni lavorativi consecutivi per volta; per altri prodotti finanziari, al massimo novanta giorni.

Un’offerta già sospesa può essere vietata definitivamente?

Sì. La Consob può vietarla se accerta una violazione o se vi è un fondato sospetto che le regole possano essere violate. Può inoltre vietarla se viene accertato che non è stato rispettato un suo provvedimento di sospensione.

La Consob può fermare le negoziazioni di un titolo già ammesso a un mercato?

Sì. In caso di fondato sospetto di violazione può sospendere le negoziazioni, o imporne la sospensione al gestore, per non più di dieci giorni lavorativi consecutivi per volta. Può vietarle in caso di violazione accertata.

La Consob può chiedere altre informazioni nel prospetto?

Sì. Può esigere che l’emittente o l’offerente inserisca informazioni supplementari quando ciò è necessario per tutelare gli investitori.

Gli investitori possono sapere se l’emittente o l’offerente non rispetta i propri obblighi?

Sì. La Consob può rendere pubblica la mancata osservanza degli obblighi da parte dell’emittente o dell’offerente.

Sezione III — Disposizioni comuni