Art. 35-quinquies — Capitale e azioni della Sicaf in gestione interna autorizzata

Alla Sicaf in gestione interna non si applicano gli articoli da 2447-bis a 2447-decies del codice civile.

Le azioni della Sicaf in gestione interna possono essere nominative o al portatore secondo quanto stabilito dallo statuto. Le azioni al portatore attribuiscono un solo voto per ogni socio indipendentemente dal numero di azioni di tale categoria possedute.

Lo statuto della Sicaf in gestione interna indica le modalità di determinazione del valore delle azioni e degli eventuali strumenti finanziari partecipativi emessi.

Lo statuto della Sicaf in gestione interna può prevedere: 133 a) limiti all'emissione di azioni nominative;

b) particolari vincoli di trasferibilità delle azioni nominative;

c) l'esistenza di comparti di investimento per ognuno dei quali sono emesse una o più categorie di azioni o di strumenti finanziari partecipativi; in tal caso sono stabiliti i criteri di ripartizione delle spese generali e dei proventi tra i vari comparti e il patrimonio generale; 133 d) la possibilità di emettere frazioni di azioni, fermo restando che l'attribuzione e l'esercizio dei diritti sociali sono comunque subordinati al possesso di almeno un'azione, secondo la disciplina del presente capo;

e) nel caso di Sicaf in gestione interna riservata e fermo restando quanto previsto dall'articolo 35-bis, comma 4, la possibilità di effettuare i versamenti relativi alle azioni sottoscritte in più soluzioni, a seguito dell'impegno dell'azionista a effettuare il versamento a richiesta della società stessa in base alle esigenze di investimento.

Alle Sicaf in gestione interna non si applicano gli articoli 2349, 2350, commi secondo e terzo, ... e 2353 del codice civile.

Alle Sicaf in gestione interna non riservate a investitori professionali e alle categorie di investitori individuate dal regolamento di cui all'articolo 39 non si applica, altresì, l'articolo 2356 del codice civile.

Alle Sicaf in gestione interna che abbiano costituito uno o più comparti non si applica l'articolo 2438 del codice civile limitatamente alle categorie di azioni sottoscritte a fronte dei conferimenti compresi in ciascun comparto. L'articolo si applica alle azioni sottoscritte a fronte dei conferimenti compresi nel patrimonio generale.

Le Sicaf in gestione interna non possono emettere obbligazioni.

Note di aggiornamento (1)
  • (133) Il D.Lgs. 27 marzo 2026, n. 47, ha disposto (11, comma 3) che "Le disposizioni modificative della parte II, titoli II e III, del testo unico di cui al decreto legislativo n. 58 del 1998, e le disposizioni modificative delle relative definizioni, si applicano a partire da nove mesi successivi all'entrata in vigore del presente decreto".
Testo vigente al 7 agosto 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

La Sicaf in gestione interna segue regole particolari sul capitale: non le si applica la disciplina del codice civile indicata per i patrimoni destinati e non può emettere obbligazioni. Lo statuto stabilisce come si determina il valore delle azioni e degli eventuali strumenti partecipativi e può disciplinare azioni nominative o al portatore, comparti di investimento e frazioni di azioni. Le azioni al portatore danno un solo voto per socio, qualunque sia il numero posseduto; per esercitare i diritti sociali occorre comunque avere almeno un’azione. Per le Sicaf riservate, lo statuto può consentire versamenti delle azioni in più soluzioni, secondo le esigenze di investimento e nei limiti previsti.

Perché esiste questa norma

La norma adatta la disciplina societaria alle caratteristiche della Sicaf, che raccoglie e investe capitali tramite una struttura organizzata in azioni e, eventualmente, comparti. Al tempo stesso affida allo statuto regole essenziali su valore, voti, trasferimenti e ripartizione di spese e proventi, così da rendere chiaro il funzionamento per soci e investitori.

Domande frequenti

Se possiedo molte azioni al portatore, ho più voti?

No. Le azioni al portatore attribuiscono un solo voto per socio, indipendentemente dal numero di azioni di questa categoria possedute.

Lo statuto può impedirmi di trasferire le mie azioni nominative?

Può stabilire particolari vincoli alla loro trasferibilità. Per conoscere i limiti applicabili occorre quindi consultare lo statuto della Sicaf.

La Sicaf può creare comparti con costi e rendimenti distinti?

Lo statuto può prevedere comparti e deve indicare come ripartire spese generali e proventi tra ciascun comparto e il patrimonio generale.

Posso possedere una frazione di azione e votare?

Lo statuto può permettere l’emissione di frazioni, ma i diritti sociali possono essere attribuiti ed esercitati solo possedendo almeno un’azione.

La Sicaf può chiedermi di versare il prezzo delle azioni in più rate?

Lo statuto può prevederlo per una Sicaf riservata, a fronte dell’impegno dell’azionista a versare le somme quando richieste in base alle esigenze di investimento e nel rispetto dei limiti previsti.

Sezione II — Sicav e Sicaf in gestione interna autorizzate