Art. 173 — Omessa alienazione di partecipazioni

Gli amministratori di società con azioni quotate, o di società che partecipano al capitale di società con azioni quotate, i quali violano gli obblighi di alienazione delle partecipazioni previsti dagli articoli 110 e 121 sono puniti con la reclusione fino ad un anno e con la multa da euro venticinquemila a euro duemilionicinquecentomila.

Testo vigente al 7 agosto 2026. Fonte: Normattiva — Presidenza del Consiglio dei Ministri, dati aperti con licenza CC BY 4.0, riprodotti gratuitamente. I testi della banca dati Normattiva non hanno carattere di ufficialità: l’unico testo ufficiale è quello pubblicato nella Gazzetta Ufficiale. Fonti e licenze →

Spiegazione

La norma riguarda gli amministratori di società con azioni quotate e quelli di società che detengono una partecipazione nel capitale di una società quotata. Se violano un obbligo di vendere partecipazioni previsto dagli articoli 110 e 121, possono essere puniti penalmente. La sanzione è la reclusione fino a un anno e una multa da 25.000 a 2.500.000 euro. Per capire quali partecipazioni debbano essere vendute e in quali casi, occorre fare riferimento agli obblighi richiamati dalla norma.

Perché esiste questa norma

La disposizione tutela il rispetto degli obblighi di alienazione delle partecipazioni nelle situazioni considerate dalla legge. La previsione di una sanzione penale mira a rendere effettivi tali obblighi e a scoraggiarne la violazione da parte degli amministratori.

Domande frequenti

Chi può essere punito in base a questa norma?

Gli amministratori delle società con azioni quotate e quelli delle società che partecipano al capitale di una società quotata, se violano gli obblighi di alienazione richiamati.

La norma punisce qualsiasi mancata vendita di azioni?

No. Si applica alla violazione degli specifici obblighi di alienazione previsti dagli articoli 110 e 121, non a ogni scelta di non vendere.

Anche il semplice azionista rischia la pena prevista?

La disposizione individua come possibili responsabili gli amministratori delle società indicate, non gli azionisti in quanto tali.

Quali pene sono previste?

La reclusione fino a un anno e una multa da 25.000 a 2.500.000 euro.

Se la partecipazione viene venduta in seguito, la violazione è automaticamente cancellata?

L’articolo non indica che una vendita successiva cancelli automaticamente la violazione o la responsabilità. La valutazione dipende dalle circostanze e dagli obblighi applicabili.

Richiamato da

CAPO II — EMITTENTI