I patti indicati nell'articolo 122, se a tempo determinato, non possono avere durata superiore a tre anni e si intendono stipulati per tale durata anche se le parti hanno previsto un termine maggiore; i patti sono rinnovabili alla scadenza.
I patti possono essere stipulati anche a tempo indeterminato; in tal caso ciascun contraente ha diritto di recedere con un preavviso di sei mesi. Al recesso si applica l'articolo 122, commi 1 e 2.
Gli azionisti che intendano aderire a un'offerta pubblica di acquisto o di scambio promossa ai sensi degli articoli 106 o 107 possono recedere senza preavviso dai patti indicati nell'articolo 122. La dichiarazione di recesso non produce effetto se non si è perfezionato il trasferimento delle azioni.
Spiegazione
Se il patto tra azionisti ha una scadenza, non può durare più di tre anni: anche se è previsto un periodo più lungo, vale per tre anni e può poi essere rinnovato. Se il patto non ha una scadenza, ciascun aderente può uscirne dando sei mesi di preavviso. Chi vuole aderire a un’offerta pubblica di acquisto o di scambio può invece recedere subito, senza preavviso, ma l’uscita diventa efficace soltanto se le azioni vengono trasferite.
Perché esiste questa norma
La norma bilancia la stabilità degli accordi tra azionisti con la possibilità di non restarne vincolati indefinitamente. Inoltre, consente a chi intende aderire a un’offerta di farlo senza che il patto lo trattenga, subordinando però l’uscita al trasferimento effettivo delle azioni.
Domande frequenti
Abbiamo firmato un patto tra azionisti per cinque anni: vale per tutto il periodo?
No. La durata del patto non può superare tre anni, anche se le parti hanno indicato un termine più lungo. Alla scadenza, il patto può essere rinnovato.
Posso lasciare un patto tra azionisti che non prevede una scadenza?
Sì. Ciascun aderente può recedere dando un preavviso di sei mesi.
Se aderisco a un’offerta pubblica di acquisto, devo comunque aspettare sei mesi per uscire dal patto?
No. Se intendi aderire all’offerta, puoi recedere senza preavviso. L’uscita produce effetto solo se il trasferimento delle azioni si perfeziona.
Ho comunicato il recesso per aderire a un’offerta, ma alla fine non trasferisco le azioni: sono uscito dal patto?
No. Se il trasferimento delle azioni non si perfeziona, la dichiarazione di recesso non produce effetto.
Un patto a tempo determinato si rinnova automaticamente alla scadenza?
La norma consente il rinnovo alla scadenza, ma non stabilisce che sia automatico: dipende da quanto concordato tra le parti.