Art. 32 — Pubblicità dei rendimenti dei prodotti d’investimento assicurativi

1. Il messaggio pubblicitario non reca informazioni imprecise o tali da indurre in errore circa le caratteristiche, la natura e i rischi dei prodotti finanziari offerti e del relativo investimento.

2. Il messaggio pubblicitario che riporta eventualmente i rendimenti conseguiti dai prodotti d’investimento assicurativi:

a) specifica il periodo di riferimento utilizzato per il calcolo del rendimento pubblicizzato e il periodo di detenzione del prodotto consigliato;

b) rappresenta il rendimento al netto degli oneri che gravano a qualsiasi titolo sul meccanismo di partecipazione agli utili, in termini di quote di rendimento non riconosciute sulle posizioni contrattuali o di commissioni o altre spese prelevate, tenuto conto degli eventuali livelli di rendimento minimo trattenuto;

c) rappresenta in modo chiaro il profilo di rischio connesso al rendimento.

3. Nei casi in cui il rendimento riconosciuto dipenda da specifiche variabili contrattuali, quali, ad esempio, l’importo del premio pagato, il cumulo dei premi versati, le riserve matematiche accantonate sulla polizza, il messaggio pubblicitario è riferito al rendimento medio del portafoglio di contratti cui il prodotto si riferisce, da determinarsi sulla base della legge di capitalizzazione prevista dalla clausola di rivalutazione delle condizioni di assicurazione. Laddove l’impresa intenda pubblicizzare il rendimento massimo riconosciuto, il messaggio è integrato dall’informazione del tasso di rendimento minimo attribuito.

4. Qualora il messaggio pubblicitario sia eventualmente riferito ai rendimenti riconosciuti da una gestione separata, è pubblicizzato il rendimento medio del portafoglio di prodotti cui la gestione separata si riferisce, da determinarsi sulla base della legge di capitalizzazione prevista dalla clausola di rivalutazione delle condizioni di polizza. Laddove l’impresa intenda pubblicizzare il rendimento massimo riconosciuto in passato, il messaggio è integrato dall’informazione del tasso di rendimento minimo attribuito per quella gestione separata.

5. Il rendimento eventualmente indicato per un periodo pluriennale è quello medio annuo del periodo preso a riferimento. L’impresa indica la modalità di calcolo della media. In alternativa, può essere indicato il rendimento riferito a ciascuno degli anni considerati senza annualizzare i rendimenti relativi alle eventuali frazioni di anno.

6. Il messaggio pubblicitario, ove faccia anche riferimento ai rendimenti passati, riporta la seguente avvertenza: “Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri”. Se il messaggio pubblicitario è effettuato tramite mezzi di comunicazione audiovisivi, tale avvertenza è riprodotta lentamente, in modo da consentire un agevole ascolto; se il messaggio pubblicitario è effettuato attraverso un documento scritto, l’avvertenza dovrà essere riportata negli stessi termini grafici del messaggio che riporta i rendimenti passati.

7. Il messaggio pubblicitario che riporta i risultati di statistiche, studi o elaborazioni di dati, o che, comunque, vi faccia riferimento, indica le fonti.

Testo vigente al 2 agosto 2018. Per la versione vigente verificata consulta Normattiva. Fonti e licenze → Gli allegati del regolamento non sono riprodotti: consultare il testo ufficiale sul sito dell’IVASS.

Spiegazione

La pubblicità dei prodotti d’investimento assicurativi deve essere veritiera, completa e comprensibile, senza minimizzare rischi o caratteristiche. Se indica rendimenti, deve specificare il periodo considerato, la durata consigliata, i costi già sottratti e il livello di rischio. I rendimenti pluriennali devono essere presentati come medie annue o distintamente per ciascun anno; per rendimenti variabili o riferiti a gestioni separate occorre usare dati rappresentativi del portafoglio e indicare il minimo se si pubblicizza il massimo. I rendimenti passati devono essere accompagnati dall’avvertenza prevista e le statistiche devono indicare le fonti.

Perché esiste questa norma

La norma tutela il consumatore contro pubblicità fuorvianti, consentendogli di valutare rendimento, costi, durata e rischio dell’investimento. Impone criteri omogenei e trasparenti per evitare che risultati eccezionali o dati selezionati inducano decisioni non consapevoli.

Domande frequenti

Posso fidarmi di un rendimento passato indicato in una pubblicità?

No. Il rendimento passato non garantisce quello futuro. La pubblicità deve riportare chiaramente questa avvertenza e presentare il dato insieme al relativo profilo di rischio.

Un rendimento pubblicizzato comprende già i costi?

Deve rappresentare il rendimento al netto degli oneri che incidono sul meccanismo di partecipazione agli utili, comprese commissioni, spese e quote di rendimento non riconosciute.

Come deve essere indicato un rendimento ottenuto in cinque anni?

Deve essere indicato come rendimento medio annuo, specificando il metodo di calcolo, oppure mediante i rendimenti dei singoli anni, senza annualizzare eventuali frazioni di anno.

L’impresa può pubblicizzare il rendimento massimo di una gestione separata?

Sì, ma deve riferirlo al portafoglio dei prodotti interessati e accompagnarlo dall’indicazione del tasso minimo attribuito a quella gestione separata.

Una pubblicità basata su una statistica deve indicare la provenienza dei dati?

Sì. Ogni riferimento a statistiche, studi o elaborazioni di dati deve indicare le relative fonti, così da permettere una verifica dell’informazione.

Capo I — Pubblicità dei prodotti assicurativi