Art. 2526 — Soci finanziatori e altri sottoscrittori di titoli di debito
L'atto costitutivo può prevedere l'emissione di strumenti finanziari, secondo la disciplina prevista per le società per azioni.
L'atto costitutivo stabilisce i diritti patrimoniali o anche amministrativi attribuiti ai possessori degli strumenti finanziari e le eventuali condizioni cui è sottoposto il loro trasferimento. I privilegi previsti nella ripartizione degli utili e nel rimborso del capitale non si estendono alle riserve indivisibili a norma dell'articolo 2545-ter. Ai possessori di strumenti finanziari non può, in ogni caso, essere attribuito più di un terzo dei voti spettanti all'insieme dei soci presenti ovvero rappresentati in ciascuna assemblea generale.
Il recesso dei possessori di strumenti finanziari forniti del diritto di voto è disciplinato dagli articoli 2437 e seguenti.
La cooperativa cui si applicano le norme sulla società a responsabilità limitata può offrire in sottoscrizione strumenti privi di diritti di amministrazione solo a investitori qualificati.223
Note di aggiornamento (1)
(223) Il D.L. 23 dicembre 2013, n. 145, convertito con modificazioni, dalla L. 21 febbraio 2014, n. 9, ha disposto (con l'art. 11, comma 3-bis) che "Il quarto comma dell'articolo 2526 del codice civile si interpreta nel senso che, nelle cooperative cui si applicano le norme sulle società a responsabilità limitata, il limite all'emissione di strumenti finanziari si riferisce esclusivamente ai titoli di debito".
Spiegazione
La cooperativa può prevedere nel proprio atto costitutivo l’emissione di strumenti finanziari per raccogliere risorse. È l’atto costitutivo a stabilire quali vantaggi economici o poteri amministrativi spettano a chi li sottoscrive e se il trasferimento è soggetto a condizioni. Questi strumenti non possono attribuire ai loro possessori più di un terzo dei voti dei presenti o rappresentati in ciascuna assemblea generale; eventuali privilegi economici non danno accesso alle riserve indivisibili. Chi ha strumenti con diritto di voto può recedere secondo le regole indicate per le società per azioni; nelle cooperative regolate come società a responsabilità limitata, gli strumenti senza diritti amministrativi possono essere offerti solo a investitori qualificati.
Perché esiste questa norma
La norma consente alle cooperative di reperire capitali offrendo strumenti con diritti definiti nell’atto costitutivo, ma limita l’influenza dei loro possessori per preservare il ruolo dei soci. Protegge inoltre le riserve indivisibili e, per le cooperative regolate come società a responsabilità limitata, riserva l’offerta di strumenti privi di diritti amministrativi a investitori qualificati.
Domande frequenti
Una cooperativa può raccogliere denaro da chi non è socio?
Può prevedere l’emissione di strumenti finanziari. L’articolo non stabilisce che chi li sottoscrive diventi socio: i diritti attribuiti dipendono dall’atto costitutivo.
Chi sottoscrive questi strumenti può votare in assemblea?
Può avere diritti amministrativi, compreso il voto, se lo prevede l’atto costitutivo. In ogni assemblea generale, però, i voti attribuiti ai possessori non possono superare un terzo di quelli spettanti ai presenti o rappresentati.
Chi ha sottoscritto uno strumento finanziario può ottenere una quota delle riserve indivisibili?
No. Gli eventuali privilegi nella ripartizione degli utili o nel rimborso del capitale non si estendono alle riserve indivisibili.
Posso trasferire a un’altra persona lo strumento finanziario che ho sottoscritto?
Il trasferimento può essere sottoposto a condizioni, che devono essere stabilite nell’atto costitutivo. Occorre quindi verificare quanto previsto per lo specifico strumento.
Una cooperativa regolata come società a responsabilità limitata può offrire a chiunque strumenti senza poteri amministrativi?
No. Può offrirli in sottoscrizione soltanto a investitori qualificati.