Art. 344-quinquies — Misure transitorie in materia di fondi propri e investimenti
In deroga all'articolo 44-octies, commi 2, 3, 4 e 5, in materia di criteri per la classificazione in livelli, gli elementi dei fondi propri di base sono inseriti nei fondi propri di base di livello 1 per un periodo massimo di 10 anni a partire dal 1° gennaio 2016, se:
a) sono stati emessi entro il 1° gennaio 2016 o alla data di entrata in vigore dell'atto delegato di cui all'articolo 97 della direttiva 2009/138/CE, ove quest'ultima sia anteriore;
b) al 31 dicembre 2015 possono essere utilizzati per soddisfare il margine di solvibilità disponibile fino al 50 per cento del margine di solvibilità secondo le disposizioni legislative e regolamentari in materia di margine di solvibilità applicabili in tale data;
c) non sarebbero altrimenti classificati nel livello 1 o nel livello 2 conformemente all'articolo 44-octies, commi 2, 3, 4 e 5.
In deroga all'articolo 44-octies, commi 2, 3, 4 e 5, in materia di criteri per la classificazione in livelli, gli elementi dei fondi propri di base sono inseriti nei fondi propri di base di livello 2 per un periodo massimo di 10 anni a partire dal 1° gennaio 2016, se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:
a) sono stati emessi entro il 1° gennaio 2016 o alla data di entrata in vigore dell'atto delegato di cui all'articolo 97 della direttiva 2009/138/CE, ove quest'ultima sia anteriore;
b) al 31 dicembre 2015 possono essere utilizzati per soddisfare il margine di solvibilità disponibile fino al 25 per cento del margine di solvibilità legislative e regolamentari in materia di margine di solvibilità applicabili in tale data.
Per l'impresa che investe in titoli negoziabili e altri strumenti finanziari basati su prestiti «confezionati» emessi prima del 1° gennaio 2011, i requisiti che devono essere soddisfatti dalle imprese che «confezionano» i prestiti in titoli negoziabili e altri strumenti finanziari si applicano soltanto nell'eventualità in cui dopo il 31 dicembre 2014 siano state aggiunte o sostituite nuove esposizioni sottostanti.
Spiegazione
La norma conserva temporaneamente, per un massimo di dieci anni dal 1° gennaio 2016, il riconoscimento di alcuni strumenti finanziari emessi prima dell’avvio del nuovo regime di solvibilità. Alcuni possono restare nel livello 1 se, alla fine del 2015, contribuivano al margine di solvibilità entro il limite del 50% e non rispettano i nuovi requisiti per i livelli 1 o 2. Altri possono essere collocati nel livello 2 se rispettavano le condizioni previste e contribuivano entro il limite del 25%. Per i titoli basati su prestiti emessi prima del 1° gennaio 2011, i requisiti relativi alla cartolarizzazione diventano applicabili solo se, dopo il 31 dicembre 2014, sono state aggiunte o sostituite esposizioni sottostanti.
Perché esiste questa norma
La norma tutela la stabilità patrimoniale delle imprese assicurative, evitando che strumenti già validamente utilizzabili perdano immediatamente rilevanza con il passaggio al nuovo regime. La disciplina transitoria consente un adeguamento graduale, limitando nel contempo il riconoscimento degli strumenti più datati e delle cartolarizzazioni modificate.
Domande frequenti
Un’obbligazione emessa prima del 2016 può ancora essere conteggiata nei fondi propri?
Sì, ma solo se rientra nelle condizioni previste per il livello 1 o per il livello 2 e comunque per un periodo massimo di dieci anni dal 1° gennaio 2016.
Qual è la differenza tra il limite del 50% e quello del 25%?
Il limite del 50% riguarda determinati strumenti collocabili temporaneamente nel livello 1; quello del 25% riguarda strumenti collocabili nel livello 2, sulla base del loro possibile utilizzo nel margine di solvibilità al 31 dicembre 2015.
Un titolo emesso nel 2015 beneficia automaticamente della disciplina transitoria?
No. La data di emissione è necessaria, ma non sufficiente: devono essere rispettate anche le ulteriori condizioni previste per il livello di classificazione interessato.
Che cosa accade dopo la fine del periodo transitorio?
Gli strumenti non possono più beneficiare di questa deroga e devono essere classificati secondo i criteri ordinari applicabili ai fondi propri.
La disciplina sulle cartolarizzazioni si applica a ogni vecchio titolo basato su prestiti?
No. Per i titoli emessi prima del 1° gennaio 2011, i requisiti specifici si applicano solo se dopo il 31 dicembre 2014 sono state aggiunte o sostituite nuove esposizioni sottostanti.